在维多利亚时期的英国伦敦,乔治和玛丽达林准备参加一个派对,但他们的儿子约翰和迈克尔表演他们姐姐告诉他们的彼得潘和海盗的故事时的滑稽动作打乱了他们的准备工作,温迪。乔治受够了让他的孩子变得不那么实际的故事,愤怒地宣布温蒂已经太老了,无法继续和他们一起住在托儿所。那天晚上,彼得潘亲自拜访了他们,在他的小精灵朋友小叮当的帮助下教他们飞行,并带他们去了梦幻岛。一艘海盗船停泊在梦幻岛附近,由虎克船长和他的助手斯密先生指挥。胡克大胆地密谋报复彼得潘砍掉他的手,但在一只鳄鱼面前颤抖,它吞噬了胡克的手并渴望品尝他的其余部分。彼得和亲爱的孩子们的到来打断了船员们的不安。小叮当非常嫉妒潘对温蒂的关注,他说服迷失男孩潘命令他们击落温蒂,叮当称温蒂为“温蒂鸟”。小叮当的背叛很快被发现,彼得将她放逐。约翰和迈克尔与迷路男孩一起出发去寻找岛上的印第安人,他们反而抓住了他们,认为他们是负责带走酋长的女儿虎百合的人。